PSA prêt pour une nouvelle acquisition ? (mise à jour)
- Jérémy
- 5 mars 2019
- 2 min de lecture
Carlos Tavares qui avait, par le passé, indiqué être ouvert à toutes opportunités, a réaffirmé ce matin lors du salon de Genève, être ouvert à toutes discutions dans le cadre d'une acquisition voire d'une fusion.
Fort d'une trésorerie de plus de 9 milliards d'€, le Groupe PSA a retrouvé une santé de fer et a parfaitement intégré Opel acquis en 2017. "Tout est ouvert, si on gagne de l'argent, on peut rester maître de son avenir, on peut rêver de tout" a déclaré Carlos Tavares lors d'une réunion avec les journalistes tout en rappelant le Groupe n'était pas dans une recherche active.
Carlos Tavares reprend "Il y a cinq ans on était en quasi faillite, on a dépassé ça. Ce qui importe pour nous c'est d'avoir une entreprise, quelle que soit sa taille, capable de financer son avenir. Vous avez vu qu'on a cette capacité. On va continuer à jouer la carte du rendement, faire plus avec moins. Après, on verra quelles opportunités se présenteront. Si des opportunités stratégiques apparaissent, nous serons ouverts à la discussion"
Un rapprochement avec FCA ?
Quels pourraient être ces constructeurs ? Trois noms circulent depuis ce matin. Le Groupe FCA car sa présence en Amérique et la marque Jeep ont un fort intérêt, Jaguar Land Rover dont des rumeurs indiquaient une volonté de vente des parts par leurs propriétaires ou encore General Motors dont les liens avec PSA ont été forts par le passé.
Il semble que FCA tienne la corde auprès des connaisseurs puisque le nom du groupe revient régulièrement et qu'il est sous la pression des investisseurs. Le patron de FCA, Michael Manley déclare ainsi "Nous avons un avenir solide en tant que groupe indépendant mais s'il y a des opportunités pour un partenariat ou une fusion qui renforcent la position de FCA je les regarderai, cela a toujours été ma position et ça le reste"
Néanmoins, un rapprochement avec Jaguar-Land Rover a la faveur des analystes qui, s'ils estiment les obstacles nombreux, apparaît comme la solution la plus probable d'autant plus que les rumeurs de cession des titres de Tata se fait insistante depuis plusieurs jours.
De tous les pronostics, effectivement FCA semble le choix le moins farfelu. Cependant, je ne pense pas que cela donnerait naissance à un rachat/fusion classique mais plutôt à une alliance à la Renault-Nissan. :)
Dans une certaine mesure, oui, mais ca n'est pas non plus une regle absolue, voir par exemple Porsche qui voulait racheter le groupe VW. C'est plus une question de talents, de savoir-faire, et au final de compatibilité, Alors certes PSA a beaucop a faire ces temps-ci, mais je suis d'avis que si on ne se donne pas les moyens de grandir aussi en externe, alors on passe sa chance sur une opportunité d'atteindre le niveau supérieur. Attendre qu'on ait redressé la Chine pourrait vouloir dire patienter encore plusieurs années, si tant est qu'ils y arrivent -- auquel cas on attendrait éternellement.
Je suis d'avis qu'investir dans une aquisition, ce n'est pas se disperser. Si besoin, on peut avec tres peu…
Article intéressant : https://www.zonebourse.com/PEUGEOT-4682/actualite/Peugeot-le-reve-americain-28113128/
Même si cela fait rêver que PSA puisse acquérir un jour un autre groupe automobile, il ne faut pas oublier une règle essentielle en matière de fusion acquisition industrielle : un certain équilibre entre l'acquéreur et l'assimilé. Le risque est extrêmement élevé lorsque l'entreprise assimilée est plus importante que l'entreprise propriétaire. Or, on regarde,certes, beaucoup d'éléments lors de projets de fusion/acquisition, mais la différence de la valeur boursière entre les deux entreprises concernées est un des éléments clefs, de même que la taille industrielle (nombre de ventes, nombre d'usines).
Ainsi PSA a une valeur boursière en mars 2019 d'environ 21 milliards d'euros. Celle de General Motors est de 56 milliards. Rien que cette différence rend une fusion-acquisition de la part…
De belles analyses...qui aura le bon point de vue...???
Un point concernant JLR.... c'est à mon avis le CO2 qui donne le point le plus négatif pour ce groupe, car au vu des poids et puissances de ces gammes, il est probable qu'ils seront difficilement en phase avec les consignes de l'europe....
Je me demande si les liens les plus probables ne seraient pas avec FCA, avec une prise de participation comme Renault avec Nissan, ce qui apporterai une chance d'augmenter assez massivement le partage de plateformes et motorisations, donc d'en réduire encore le coût relatif... avec de plus des ouvertures vers quelques marchés de complément...
Le moment décisif risque bien d'être l'entrée en vigueur des pénalités européennes, qui pourraient…